据报道，Meta Platforms将斥资至少700亿美元押注元宇宙，这是否会成为科技行业有史以来最烧钱的资金坑？

的确有这种可能。尽管Meta CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）一再宣称元宇宙将掀开互联网的“新篇章”，但回顾历史却不难发现，以如此庞大的投资来押注一个全新的科技平台罕有先例。按照扎克伯格自己的说法，这笔赌注要到“本10年结束时”才能看到回报——换言之，这家Facebook母公司至少要还要再等8年才有可能从中获得收益。由此便引出了一个问题：Meta的回报是否足以证明这笔投资的合理性？

要作出判断，最好的方法就是将Meta的赌注与其他科技公司对新平台的投资做个对比。令人惊讶的是，尽管苹果和谷歌之前也曾开发过iPhone和安卓这种突破性新技术，但他们的投资却远低于Meta。但对苹果和谷歌而言，这些投资都实现了巨大的成功。这两家公司仍在投资开发新技术，但多数投资都是在产品正式发布之后，回报更加明确后才追加的。

与Meta的元宇宙赌注最为接近的当属无人驾驶汽车和网约车了。前者吸引了谷歌母公司Alphabet和通用汽车等巨头入局，后者则由Uber和Lyft等公司开创。值得注意的是，这些项目的投资金额依然小于Meta的元宇宙投资，而且是由多家公司共同完成的。它们的回报仍然不够明确。

当然，这种对比并不精确。没有一家参与其中的企业披露过总的投资数据，但Meta披露的信息可能是其中最多的。公平起见，应该单纯对比产品正式商用前的投资，才能更好地判断Meta的元宇宙项目是否划算。尽管Meta目前已经开始出售虚拟现实（VR）头显，但元宇宙概念仍处于发展初期。扎克伯格认为，这项技术将会营造一个“数字世界”，让人们无论身在何处都能感受到他人的的存在感，潜在应用场景涉及社交、工作以及各种数字产品的销售。

由于重点是产品发布前的投资金额，所以网约车不能计算在内，尽管无论以何种标准来看，该行业都很烧钱——Uber等参与者直到现在才开始慢慢扭亏为盈。

Meta的投资也引发了一个重要问题：一家老牌企业能否通过巨额投资创造新的市场？在以前，这种新市场通常是由踌躇满志的创业公司开创的。华盛顿大学美国史教授玛格丽特·奥玛拉（Margaret O'Mara）说：“Meta的做法很新颖，因为他们从事的是大企业以往很难做到的事情。”

奥玛拉表示，大企业通常很难开创新市场，因为他们庞大的资源不仅不能提供帮助，反而会成为绊脚石。“正因为拥有丰富的资源，所以才不够灵活。”她说，“企业会变得过于循规蹈矩。”

不过，奥玛拉也指出，“从影响经济的长远角度来看，投入大量资金探索未来，建立令人振奋的新市场，还是要好于股票回购。”

以下就是过去15年，科技行业对最引人关注的新技术进行的投资。但请注意，这些数据并没有根据通胀进行调整。

这一数据是基于扎克伯格披露的投资和回报时间框架计算而来，还参考了Meta的Reality Labs部门最近的投资金额——该部门专门为元宇宙开发增强现实和虚拟现实设备。Meta披露，Reality Labs在2019至2021年的运营亏损为210亿美元，年亏损达到100亿美元。2022年上半年，Reality Labs亏损57.6亿美元。这表明该部门今年还会亏得更多。不过，Meta最近几个月已经着手限制各部门的支出。

扎克伯格在今年的Meta年度股东大会上说：“我们今后3至5年会投资和亏损大量资金。”假设Meta在未来5年至少每年投资100亿美元，到2026年的软硬件等项目投资就将达到700亿美元。但这还只是保守数字。实际上，他们到2030年代初期的投资很容易接近1000亿美元。

还可以通过研发支出来衡量Meta的投资金额，这项支出第二季度已经占到该公司总营收的30%，远高于多数科技巨头。